理财档案|多元配置 让个人养老金钱生钱

冯小姐连续两年都往个人养老金账户存足1.2万元，“既能逼自己存钱又可以节税，每年减5400元，还能薅银行开户和缴存的羊毛，但身边知道的人似乎并不多。”而当记者问到账户里的资金如何投资时，冯小姐却表示：“产品琳琅满目，不知道如何选。”

作为我国养老保险体系第三支柱的重要组成部分，个人养老金制度去年11月底在广州等36个先行城市或地区启动实施。金融监管总局广东监管局数据显示，截至今年6月末辖内开立个人养老金账户超228.9万户。实施8个多月来，仍有不少市民不清楚这一制度，而即便开了户，面对各类投资产品，究竟如何选择、如何配置组合等问题，包括冯小姐在内的很多人都犯了难。

年免税额度最高达5400元并非所有人都适合

【资料图】

据了解，在个人养老金制度快速铺开过程中，仅税收一项，就展现出了强劲“磁力”。目前个人养老金制度正在施行的“免—免—征”（EET）模式，即每位投资者可以享受每年1.2万元最高税收优惠额度，在缴费及投资环节不征收个税，仅在领取时单独按照3%的税率计算缴纳个税，而且不并入综合所得。

个人养老金抵扣个税金额，与客户的缴存金额、个税缴纳比例相关。从税收优惠角度来看，收入越高人群节税效果更加明显，当期免税额度最高达5400元。

冯小姐今年42岁，个税缴纳比例为45%，记者算了一下，从去年41岁起每年缴存12000元，至60岁退休，投入本金合计24万元，不考虑任何投资收益的情况下，仅节税金额即可达10.08万元。

不过，由于个人养老金领取时按照3%的税率计算缴纳个税，因此，信达证券研究报告测算，年累计应纳税所得额超过3.6万元（年收入超过9.6万元）的个人才更有意愿参与个人养老金的税收优惠。

四大类产品多元配置增值效果更佳

除了节税，如果想要提高个人养老金账户综合收益，建议进行投资。

实施8个月以来，养老产品货架不断上新扩容，记者通过国家社会保险公共服务平台统计到，截至8月10日，个人养老金产品扩容至671只，包括465只储蓄类产品、149只基金类产品、39只保险类产品和18只理财类产品。

那么，面对个人养老金可投的四大类产品，如何选择、配置呢？

“除保本的存款和保障类的保险产品外，理财和基金投资都有可能出现亏损，因为市场变化可能会导致投资产品的净值波动。”中信银行广州分行建议，最好的方式是根据自己的风险承受情况和投资目标及期限，选择产品组合配置，并定期评估投资组合的表现，及时调整投资策略。

民生银行广州分行零售金融部相关负责人也建议，对于风险偏好较保守的投资者，建议以稳健投资为主，配置养老储蓄产品。不过，该人士进一步表示：“产品配置需多元化，假设全部投资储蓄存款，虽然保本效果比较好，但增值效果不明显。对于抗风险能力较强的年轻参与者而言，建议适当配置投资类产品，可以充分利用其长期投资优势，通过跨牛熊周期，获取长期合理回报。”

另有银行业内人士建议，越早参与个人养老金缴费，可以多配置养老基金等权益资产，以及养老保险。而对于即将退休的投资者，养老储蓄和养老理财这种三五年内即到期的产品。

四类产品PK

储蓄：50元起购部分五年期定存年利率达3.25%

记者调查多家银行的个人养老金储蓄产品发现，多数是50元起购，而且有多种存期供选择，如农行的期限从三个月到五年不等共6个档次。不同银行利率也各不相同。

那么，这些产品能否通过非个人养老金账户购买呢？据了解，部分养老金专享产品只能通过个人养老金账户才能购买。非专享产品的话，通过个人养老金账户购买，除了可享受抵税优惠，而且门槛更低更划算。

如广发银行5年期年化收益率3.15%的定期产品，个人养老金账户购买起点金额是50元，而普通账户购买起点金额则是10000元。

此外，相比普通账户，部分个人养老金账户可购产品利率更高。如光大银行个人养老金账户的3年期、5年期定期存款年化收益率分别为3.1%、3.15%，而普通账户内3年期、5年期定期存款年化收益率分别为2.5%、2.55%。

【投资要点】

存款类定期产品保本保息，且纳入存款保障基金保障范围，受《存款保险条例》保护，投资者可放心购买。

【风险等级】

四类产品中风险最低

保险：大部分公司的产品分红实现率都在100%以上

目前国家社会保险公共服务平台个人养老金产品目录显示，共有39个保险类产品。从产品类别来看，有普通年金险、普通两全险以及两者搭配万能险等类型。根据各大保险公司公布的分红实现率来看，大部分公司的分红实现率都在100%以上，收益较稳健。目前个人养老金保险产品的购买方式可分为官网、微信等官方渠道自行购买，以及营销员渠道购买等方式，但都需要先在银行开通个人养老金账户再行购买。

【投资要点】普通型产品主打收益稳健，保障功能强，更适合追求稳定的人群；分红型产品除了基础利益本身，也可能分享到红利，更适合有一定风险承受能力的人群。

【风险等级】 风险比银行理财和基金低。

理财产品：多为中低风险收益优势尚不明显

目前共有18款个人养老金理财产品，由工银理财、农银理财、中银理财、中邮理财四家银行理财子公司推出，产品封闭期在1年～5年，多数为中低风险产品。目前，个人养老金理财产品需通过在银行开立个人养老金账户后购买。

【投资要点】个人养老金理财产品不保本不保收益，业绩比较基准不代表产品的未来表现和实际收益。目前收益“与所有存续理财产品（不含现金管理型产品）的成立以来年化收益率均值基本持平，尚未表现出明显的收益优势。”普益标准研究员董翠华指出。

【风险等级】 高于储蓄、保险，整体低于基金

基金：仅约五成取得正收益风险基金和日期基金需辨明

中行、交行等10家银行销售的个人养老金基金产品超100款。截至8月9日，有83只个人养老金基金自成立以来取得成正收益，占比仅约五成。

【投资要点】 个人养老金基金分为养老目标风险基金和养老目标日期基金。养老目标风险基金更适合有一定资产配置能力的投资者根据自身的风险收益偏好特征进行配置。养老目标日期基金随着投资者退休时间临近风险偏好逐渐下调，比较适合没太多精力和经验的投资者。

【风险等级】 投资风险较高

知多D

1. 从开户对象的角度看，个人养老金的参加人应当是在中国境内参加城镇职工基本养老保险或城乡居民基本养老保险的劳动者。

从缴费金额的角度看，参加人每年缴纳个人养老金的额度上限为12000元，不可超额度缴费。

从支取领取的角度看，个人养老金资金账户不支持任何支取、转账等。参加人达到领取基本养老金年龄、完全丧失劳动能力、出国（境）定居，以及国家规定的其他情形，可以按月、分次或者一次性领取个人养老金。

2. 可选择一家符合规定的商业银行开立或者指定本人唯一的个人养老金资金账户。

3. 每月或每年可办理抵税，首先登录开户银行的手机银行选择“个人养老金”的缴费凭证，获取缴费凭证。其次在个人所得税APP“我要办税”栏目选择“个人养老金扣除信息管理”，扫描个人养老金缴费凭证二维码，导入个人养老金扣除信息，就可在预扣预缴或汇算清缴阶段予以扣除。值得一提的是，个人养老金免税是可与其他免税项目叠加享受优惠的。

（文章来源：广州日报客户端）