斑马消费 沈庹
今年上半年,统一企业中国业绩大增,有原材料价格回落和产品结构调整优化的影响,更有来自土地处置的收益。
具体到公司两大业务,却是冰火两重天:食品业务呈现衰退,饮料业务红红火火。
(资料图片)
看来,即便消费逐渐复苏,也没有改变消费者对方便面的态度。外卖越来越便利,替代品越来越多,方便面需求再次消退成为必然。
年初,统一企业中国提出,下一个5年冲刺要500亿营收,食品业务若不能挺住,这一大目标断难实现。
业绩大增4成
在消费逐渐回暖的背景之下,食品、饮料两大板块显著复苏,今年上半年,近50家食品饮料上市企业,超过6成处于盈利状态。
一方面,原材料价格的回落,企业生产成本下降,另一方面,对新兴渠道的开拓和合作,让企业找到新的增长点。更重要的是,人员恢复流动,拉动了产品销售。
统一企业中国(00220.HK)的经营状况类似。据9日披露的2023年中期业绩,公司实现营业收入145.72亿元、归母净利润8.77亿元,同比分别增长4.5%和42.7%。
得益于部分原物料价格回落以及优化产品结构,当期毛利额达45.33亿元,同比增长7.95%,毛利率增长近1个百分点至31.11%。同期,净利率为6.02%,较去年同期增加1.61个百分点。
不过,公司归母净利润(权益持有人期间应占溢利)大增4成,却是另有玄机。
今年3月,公司全资附属企业合肥统一一宗16.71万平方米工业土地,被当地有关部门购回,获得补偿费用约5.83亿元,获得收益约3.42亿元。
按照中金公司预计,如果剔除上述土地处置收益(税后收益2.56亿元)后,该公司核心净利润(相当于扣非净利润)同比增长仅1%。
二级市场也甚为理性。昨日,公司股价高开低走,盘中跌幅最高达到2.81%,最终收报于6.38港元,跌幅0.47%。
食品业务衰退
统一企业中国整体业绩虽说向好,可具体到饮料和食品两大业务板块,却是冰火两重天——饮料业务呈现双位数增长,食品业务呈现衰退局面。
受益于消费复苏,饮料市场处于上升趋势。据凯度消费者指数,今年1至6月,国内饮料品类加快上升趋势,相较去年同期增长5.2%。其中,功能饮料、即饮茶以及果汁等品类增速均超过18%。
饮料历来是统一的强势业务,在这样的市场环境之下,更是表现不俗。2023年上半年,该业务板块实现收入92.581亿元,较上年同期增长12.3%,占公司收入的63.5%。其中,茶饮料、果汁类、奶茶三大品类分别实现收入41.57亿元、16.5亿元和31.8亿元,分别较上年同期增长13.9%、18.1%和7.1%。
公司第二大业务食品业务,就没那么幸运了。上半年实现收入49.021亿元,同比下降8.7%,毛利率同比提升2.5个百分点至24.7%,净利率仍未转正,为-1.2%。
统一的食品业务是以方便面为主的方面食品。随着经济秩序逐步恢复,消费市场回暖,线下餐饮、外卖等回归正常,特殊三年里对方便面的刚性需求开始消退。
公司顺应趋势,推出了不少高端产品,汤达人樱花限定款、汤达人米线以及对茄皇的产品升级等。
另外,还布局自热、速食领域的产品,自热米饭产品、冲泡馄饨产品曾成为电商囤货榜单常客。10月份,还将上市预制菜。
这些眼花缭乱举措,能否拉动公司食品业务重回增长,还需打一个问号。
500亿大目标
统一旗下品牌众多,产品渗透各种消费场景,但要保持业绩长虹,还需要更大的智慧和耐心。
毕竟,方便面已回不到挤满农民工的绿皮车时代,饮料产品更要在繁杂的快消品市场快速迭代。
公司曾经打造出一大批年销售10亿级以上明星产品,如汤达人、老坛酸菜、阿萨姆以及海之言等。在每年财报里,它们都备受褒扬。
不过,这些大单品已开始显露出疲惫。以汤达人为例,这碗定位高端的方便面产品,已在2022年结束连续5年的双位数增长态势,陷入“近双位数”增长局面,但当年销售规模仍有约40亿元。
汤达人要延续高增长、稳坐高端汤面市场第一把交椅并不容易。要知道,康师傅、白象以及螺蛳粉们,正在磨刀霍霍。
同样有老化迹象的还有阿萨姆奶茶,去年销售约60亿元,其所处瓶装奶茶市场份额正被现制奶茶、纯茶饮料等挤压和分割,用户被分流成为常态。
或许正是这种危机感的存在,公司近年陆续在多元场景布局,餐饮端、家庭以及O2O渠道,产品出镜率相当高。单从增长比较迅速的果汁业务来看,从即饮场景、礼盒场景、家庭场景到团购场景,通过各种渗透占领市场。
今年上半年,公司饮料业务较为亮眼的,应该是海之言。其销量增长超过80%,收入较上年同期近翻倍,终于在电解质饮料风口火了一把。
海之言是公司早在2014年就已推出的产品,次年销售规模逼近20亿元,直接威胁电解质饮料巨无霸脉动的市场地位。
后来,随着竞品增多,海之言在随后几年里,逐渐从货架上消失。
如今,海之言卷土重来,既是公司抢救、深挖老品牌市场价值,更是为了化解增长压力。
今年初,公司提出下一个5年冲刺500亿营收目标,这一宏大的目标,需要用一个个产品去实现。
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